AMPL币是一款运行在以太坊网络上的弹性供给算法数字货币，也被圈内称作重基代币，项目Ampleforth于2019年正式上线，跳出传统加密货币固定总量模式，试图通过代码算法维持代币的实际购买力，而非单纯锚定名义美元价格。很多新手容易把AMPL币和普通抵押型稳定币混为一谈，实际上它没有法币储备、加密资产抵押池作为兜底，完全依靠链上智能合约完成货币供给调节，是DeFi领域早期非常有代表性的货币实验币种，后续不少rebase类项目的设计思路，都可以看到AMPL币机制带来的影响。
AMPL币最核心的技术机制是每日触发的rebase重基调节，协议依托预言机获取市场24小时加权成交价格，对标经过CPI通胀调整后的2019年美元作为目标基准，每天固定时间对全网所有持币地址的余额按统一比例进行调整。当市场价格持续高于目标区间，就执行正向重基，用户钱包内的AMPL币数量同步增加；价格持续低于目标区间，则触发负向重基，钱包代币数量同步缩减。这个调整直接修改链上余额，不需要用户转账或者主动操作，关键在于无论供给扩张还是收缩，单个用户占全网总代币的所有权比例不会被稀释，只有自行买卖交易才会改变持币占比。需要注意，重基是调整代币总供给，并不保证即时把市场价格钉死在目标位置，交易日内AMPL币的现货价格依旧会跟随市场供需出现明显波动，依靠多轮重基慢慢向目标回归。
AMPL币把市场需求带来的波动，从代币价格转移到代币总供给上，造就了它和比特币、以太坊等主流币种相关性偏弱的特征，这也是币圈交易者重点关注的特性。普通加密资产波动主要体现在单价涨跌，而持有AMPL币的收益来自两部分叠加，一是二级市场的代币价格变化，二是每日rebase带来的持币数量增减，正向重基时期即便价格小幅回落，持币总量提升依旧可能带来账面收益，负向重基阶段即便价格有所反弹，代币数量减少也会侵蚀资产规模，这也让AMPL币的收益逻辑比普通代币更加复杂，不少参与流动性挖矿的用户，常常会忽略重基带来的币量变化，出现实际收益和表面数据不符的情况。
AMPL币更多承担底层协议组件的角色，而非日常支付工具，去中心化借贷协议中，部分平台支持AMPL币作为抵押资产，用于生成借贷仓位，依靠它购买力目标化的设计，适合用于设置长期链上借贷合约，降低计价单位本身带来的额外波动风险。同时AMPL币可以作为底层原料搭建链上衍生品，通过合约拆分出不同风险等级的衍生代币，把重基带来的供给波动分离给不同风险偏好的参与者，以此构建出分层化的去中心化稳定币模块。在去中心化交易所中，AMPL币广泛参与AMM流动性池，早期项目也推出过流动性激励计划，为提供交易对流动性的用户发放额外代币奖励，拓展AMPL币的市场流通深度。
AMPL币生态配套有治理代币FORTH，重要的协议参数修改、功能升级、跨链拓展都需要FORTH持有者投票完成，实现协议的社区去中心化治理，后续项目也逐步向多条公链拓展，扩大AMPL币的部署范围。客观来看，AMPL币属于加密市场的实验性资产，弹性供给的经济模型至今仍然存在现实局限，市场极端行情下，多次出现过长期偏离目标价格的阶段，负向重基的持续发生，也会不断压缩普通用户的持币数量。对于接触AMPL币的参与者，需要充分理解rebase机制对持仓数量的持续影响，分清账面币数变化和真实资产盈亏，看懂它的底层技术逻辑，才能理性看待这一类算法数字货币带来的机会与风险。
