DEFI币是一款依托去中心化金融协议发行的加密代币，是DeFi生态系统内承载权益、激励与价值流转的核心媒介，多数基于公链代币标准部署，依靠智能合约执行全部业务逻辑，区别于比特币这类底层公链原生币，DEFI币本身不承担记账出块任务，主要服务于上层金融协议的运转。市面上绝大多数DEFI币遵循ERC‑20通用代币规范，合约内写死总量、转账、授权等基础规则，钱包、去中心化交易所可以直接兼容交互，不同协议的DEFI币经济模型差异极大，有的随挖矿持续增发，有的设置总量上限，代币的基础能力全部由链上开源代码定义，没有中心化机构随意篡改代币基础参数的权限。
DEFI币的整套运行逻辑完全封装在智能合约当中，合约自动完成代币分发、质押记账、手续费分配、投票权重统计等工作，不需要人工后台干预。流动性挖矿是DEFI币最常见的分发方式，用户向资金池注入资产成为流动性提供者，协议按预设规则发放DEFI币作为激励，同时用户拿到LP凭证，这份凭证还能继续质押获取多重收益，也就是行业常说的可组合性，不同DeFi协议如同积木可以互相嵌套调用资产与代币。部分DEFI币引入锁仓加权机制，代币锁定时间越长，用户获得的治理权重、手续费分成比例就越高，以此引导长期持有，缓解代币短期抛压，不过增发式挖矿也会带来通胀，直接影响DEFI币的流通市场表现。
DEFI币最主要的实际应用场景集中在协议治理，持有DEFI币的用户拥有提案与投票权限，可以参与修改借贷参数、调整交易手续费、新增支持资产、升级合约模块等重大决策，实现协议的社区化DAO治理，把项目的决策权部分转移给代币持有者，而不是完全掌握在开发团队手中。其次是收益捕获，不少DEFI币可以分享协议产生的真实业务手续费，当去中心化交易所、借贷平台产生交易、借贷业务收入，一部分收益会按比例分配给质押DEFI币的用户，收益来源来自真实用户的业务行为，并非单纯依靠新用户入场挖矿。除此之外，部分DEFI币还可以充当抵押品，在借贷协议中抵押借出其他加密资产，打通DeFi生态内部的资产流转链路。
理解DEFI币也需要看清代币和协议本身的边界，DEFI币不等于DeFi协议，协议才是提供借贷、兑换、聚合收益的底层工具，DEFI币更多是这套工具之上的权益载体，协议的总锁仓量、用户活跃度、业务流水，会间接影响DEFI币的市场预期。同一个生态内会出现多款定位不同的DEFI币，有的偏向治理分红，有的侧重流动性激励，还有的属于收益聚合器代币，各自服务细分业务，并非所有DEFI币都具备完整的治理与分红能力，部分项目发行的DEFI币仅具备转账交易功能，没有实质协议权益，这也是币圈新手容易踩坑的地方。
DEFI币的转账记录、质押数量、投票记录全部公开可查，任何人都可以通过区块链浏览器查看代币的持币地址分布、代币解锁进度、挖矿产出速度，这种透明化是DEFI币一大特征，但透明不等于安全，智能合约代码漏洞、经济模型设计缺陷依旧会给DEFI币带来冲击。作为去中心化金融生态的重要组成部分，DEFI币打通了用户激励和协议发展之间的纽带，让普通参与者能够参与到协议的建设与收益分配当中，但代币价值高度依附对应DeFi业务的存续与发展，协议业务萎缩，对应的DEFI币也会随之失去实际应用支撑。
