BASIS币是一款主打无抵押算法稳价逻辑的加密资产，整套体系依托三代币联动的协议框架运行，早期版本也曾以Basecoin作为项目名称开展研发工作，它的设计思路借鉴传统央行公开市场操作的调节方式，试图完全抛开实物或者加密资产抵押，依靠市场参与者的套利行为完成币值锚定调整。和常见的抵押类稳定币存在明显区分，它不需要储备账户持续存放等价资产，价格锚定目标依托预言机读取链下交易市场的成交报价，再由智能合约判断供需状态，启动对应的增发或者收缩流程，这套构想也让BASIS币成为早期算法稳定币赛道里具备参考价值的试验样本。
BASIS币整套技术机制将三种功能代币划分清晰职责，主代币负责承担流通媒介的作用，债券类代币会在市价低于锚定目标的时候开放拍卖通道，用户使用主代币折价购入债券代币，对应的主代币直接销毁，以此缩减流通总量，一旦市场价格重回锚定区间，债券代币便能够按照全额面值换回主代币，赚取买卖之间的价差收益。股权类代币则用于接收协议增发环节产生的铸币税收益，每当市场需求走高，合约铸造出新的主代币之后，新增的资产会按照持仓比例发放给股权代币持有者。整套调节流程完全交由链上合约执行，不过整套机制的运转高度依赖交易者主动参与债券竞拍，缺少参与者主动入场的时候，供给收缩的节奏便会明显放缓，锚定效果随之减弱。
BASIS币最初的规划是充当链上通用结算媒介，适配DeFi板块当中的流动性池交易、借贷平台抵押物、收益计算单位等场景，开发者希望凭借无需抵押的特性，解决超额抵押模式资金利用率偏低的痛点，降低稳定币搭建需要占用的加密资产规模。但是在落地的过程当中，持续的价格震荡让多数主流去中心化借贷、交易平台不愿将其整合进产品逻辑，实际落地大多停留在社区内部的流动性挖矿活动，不少参与者更多把三类代币视作博弈协议调节周期的交易标的，流通结算的使用频次长期处于较低水平。
BASIS币的发展路径也体现出算法稳定赛道潜藏的各类难点，初代项目停止运作之后，匿名开发团队依托以太坊网络推出BasisCash，复用原本的三代币架构，仅对债券到期规则、增发分配参数做出小幅修改，延续此前的稳价思路。复盘它的运行周期能够看出，无抵押算法稳定模式十分依赖市场信心，行情下行阶段，大量用户会回避债券代币的买入机会，供给收缩的激励链条很容易失效。即便合约代码没有漏洞，市场情绪的变化依旧会直接冲击锚定目标的达成效果，BASIS币留下的运行经验，也为后续同赛道项目优化激励参数、增设辅助储备池提供大量可供参照的实践素材。
