截至最新公开披露信息，股票代码MSTR的Strategy（原MicroStrategy）持有843775枚比特币，依旧是全球持有比特币数量最多的上市企业。这组数据是经过官方对外确认的最新持仓规模，也是整个加密市场机构持仓最重要的参考指标之一，长期被币圈投资者用来判断传统资本对比特币的长期态度，持仓数据每次变动都会直接引发二级市场与加密市场的联动行情。
这份庞大的比特币储备并非短期集中买入形成，最早布局始于2020年8月，初期依靠企业经营现金流小规模建仓，后续逐步搭建起股权、优先股、可转债多重融资囤币模式。持续数年不间断买入之下，持仓总量从最初两万余枚一路攀升至84万枚级别，这批比特币占到比特币2100万枚总量上限的4%左右。综合所有买入交易统计，公司全部比特币持仓平均购入成本约75476美元，累计投入资金规模超630亿美元，包含交易手续费、托管相关各项成本。此前市场广为流传的847363枚比特币为6月份未进行卖币操作前的数据，随着7月初大规模比特币出售操作落地，持仓总量正式下调。
持仓规模出现下调，也打破了市场流传多年的“MSTR只买不卖比特币”固有认知。2026年7月，公司一次性出售3588枚比特币，也是自2022年税损交易之后最大规模的卖出操作，直接让持仓回落至843775枚。官方披露此次卖币资金主要用于兑付优先股股息，并非不看好比特币长期价值，同时配套推出全新资本管理框架，明确授权可适度出售比特币应对流动性支出。在此之前，公司仅进行过32枚比特币极小规模测试交易，对总仓位几乎不构成影响，这次大额出售也让大量币圈投资者重新审视MSTR杠杆囤币模式存在的潜在流动性风险。
跟踪MSTR比特币持仓数量有着极强实战参考价值。这家企业的囤币节奏很大程度代表美股资金入场比特币的意愿，行情上涨周期，公司更容易依靠高估值增发股份募资加仓；当币价持续走低，股价溢价收缩，融资难度上升，增持节奏就会明显放缓，极端环境下甚至需要卖出比特币维持现金流。需要留意的是，MSTR不会公开完整链上钱包地址，所有持仓数据依托美股监管文件对外披露，不存在链上实时对账途径，投资者追踪仓位变化，需要持续留意企业对外公告。近期一段时间，公司已经暂停新一轮比特币购入，优先扩充现金储备，短期市场很难看到大规模加仓动作。
持仓数据的变化同样会传导至资产估值层面。一旦比特币价格持续低于公司平均持仓成本，巨额账面浮亏会持续压制MSTR股价，而股价剧烈波动又会反向影响后续融资能力，形成双向反馈链条。不少投资者习惯将MSTR股票当作带杠杆的比特币替代标的，但必须分清二者本质区别：持有股票间接持仓比特币，需要承担企业债务、优先股付息、股权稀释等额外风险，和直接持有比特币存在巨大差异，不能简单把持仓比特币总量等同于公司净资产。机构持续关注持仓变动，也是为了预判后续资金供需，评估比特币中长期抛压与买盘力量。
