中国大陆境内不存在合规发行、流通的私人稳定币，市场流通的人民币挂钩加密稳定币全部属于离岸产品，同时数字人民币在官方定义中不属于稳定币范畴，二者不能混为一谈。国内用户经常接触到的锚定人民币类链上稳定币均在境外发行，主流标的包含CNHT、TCNH、AxCNH等离岸人民币稳定币，另外在中国香港地区依据当地稳定币条例，后续会逐步落地持牌离岸人民币稳定币产品，但相关服务禁止向内地居民开放。很多币圈参与者容易混淆地域监管政策，误将离岸稳定币视作内地合规资产，这也是投资交易中最常见的风险误区。
首先是市场最早推出的离岸人民币稳定币CNHT，由Tether公司发行，1:1锚定离岸人民币CNH，早期部署于以太坊网络，后续陆续登陆波场、Conflux等多条公链。该稳定币诞生初衷是填补链上人民币结算需求，但长期流动性偏弱，整体流通规模远不及同机构发行的USDT。CNHT注册主体、储备托管机构全部位于海外，发行行为不受内地监管约束，境内机构不得参与CNHT兑换、撮合等相关业务，普通用户参与交易不受国内法律保护，同时该稳定币储备透明度长期存在争议，存在脱锚、储备资产不充足等潜在风险。
TCNH是另一款关注度较高的离岸人民币稳定币，由TrueUSD团队推出，重点布局波场公链生态，依托低转账手续费优势面向跨境链上结算场景推广。和CNHT相比，TCNH对外宣称定期开展储备审计，在透明度宣传上更具备吸引力，但本质依旧是境外私人机构发行的加密稳定币。除此之外，市场还出现AxCNH等新兴离岸人民币稳定币项目，这类项目大多注册在离岸司法辖区，面向全球Web3市场开展推广，项目生命周期参差不齐，不少小众人民币稳定币流动性枯竭，一旦遭遇行情波动，容易出现大额滑点，不适合普通投资者频繁交易。过往曾经热度较高的CNHC项目，早已终止运营，不再具备流通价值，投资者需要警惕各类已经停运稳定币相关的资金骗局。
不少投资者会产生疑问，数字人民币是否属于稳定币。从央行官方界定来看，二者存在本质区别。数字人民币e-CNY是央行发行的法定数字货币，属于M0现金数字化形态，依托国家主权信用背书，拥有无限法偿性；而稳定币一般定义为私人机构发行、依靠储备资产锚定法币的加密资产。内地监管政策持续清晰，严禁任何机构在境内发行挂钩在岸人民币CNY的加密稳定币，同时禁止境外稳定币服务商面向内地居民提供交易、兑换服务。香港作为单独监管区域推行稳定币牌照制度，未来落地的持牌人民币稳定币只能服务境外合规用户，内地居民无法合法参与相关交易。
