以太坊（ETH）的发行价格约为1.89元人民币，按照2014年7月美元兑人民币约6.15的平均汇率计算，折合0.308美元一枚。这一价格是以太坊在2014年首次代币发行（ICO）期间的官方定价，也是以太坊正式进入公众视野的起点。作为全球第二大加密货币，以太坊的发行价与其后来数千美元的高点形成了巨大反差，也成为币圈早期投资神话的经典案例之一。
以太坊的代币发行从2014年7月22日开始，持续整整42天，至当年9月2日结束。这次发行采用了阶梯定价机制来鼓励早期参与，前14天为早鸟阶段，投资者可以用1个比特币兑换2000枚ETH，按照当时比特币约600美元的价格计算，单枚ETH成本约0.3美元。从第15天开始，兑换比例开始线性下降，到最后一天时，1个比特币只能兑换1337枚ETH，单枚成本上升至约0.45美元。这种设计既激励了早期支持者，也给了更多人充足的参与时间，42天这个数字本身还带有极客文化的趣味彩蛋，源自银河系漫游指南中的经典梗。
整个ICO期间，以太坊共售出约6000万枚ETH，募集到约31500个比特币，按当时币价折算约1840万美元。这些资金成为以太坊早期开发的核心经费，支撑了团队从概念到主网上线的全过程。除了公开售卖的6000万枚，以太坊基金会还保留了约1200万枚ETH，占发行总量的12%左右，用于长期生态建设和开发者激励。这种团队保留部分代币的模式在当时属于创新，后来被无数区块链项目效仿，但也引发了关于中心化程度的讨论。
以太坊发行时并不接受法币直接购买，投资者只能通过比特币参与认购。这是因为2014年的加密货币生态还非常原始，法币出入金渠道极不顺畅，同时项目方也希望规避监管风险。对于国内投资者来说，当时想要参与以太坊ICO，需要先在交易平台买入比特币，再转到以太坊官方的众筹地址才能兑换。这一门槛使得绝大多数普通投资者错过了这次机会，也让早期参与者的身份带有了鲜明的币圈"老炮"标签。
从发行价1.89元人民币到历史高点接近3.5万元人民币，以太坊在十余年间实现了超过一万倍的涨幅，这在传统投资领域几乎不可想象。但这个过程并非一帆风顺，以太坊经历了2015年主网上线初期的低迷、2016年TheDAO事件的硬分叉、2018年熊市的深度回调，以及2022年合并升级的重大技术变革。对于币圈投资者而言，了解以太坊的发行价不仅是为了计算投资回报率，更重要的是理解一个顶级区块链项目从0到1的完整成长路径，以及早期投资所需要承担的巨大风险和时间成本。
