以太坊挖矿已于2022年9月15日彻底结束，不存在“多少年挖完”的问题，因为以太坊已从工作量证明（PoW）正式切换到权益证明（PoS），传统挖矿永久终止。
很多人仍有此疑问，源于早期以太坊采用PoW机制，和比特币一样依靠矿工算力出块、增发代币。彼时以太坊无总量上限，初始1.16亿枚，年增发约493万枚，按当时模型确实存在“挖完”的讨论。但2022年“合并”（TheMerge）后，PoW挖矿被彻底移除，显卡矿机、ASIC矿机全部失效，挖矿成为历史。
合并后，以太坊由PoW转为PoS，网络安全不再依赖算力，而是由质押至少32ETH的验证者维护，出块奖励也从矿工转移给验证者。这次升级让以太坊能耗骤降99.95%，同时将年增发量从约493万枚压缩至约60万枚，加上EIP-1559的手续费销毁机制，以太坊多次出现通缩，彻底告别“无限通胀”的旧印象。
以太坊从未设置总量上限，合并前靠挖矿增发，合并后靠质押奖励增发，同时持续销毁手续费，形成动态供需平衡。截至2025年，以太坊流通量约1.21亿枚，质押锁定超3600万枚，流通增速极慢，不存在“挖完”的终点，因为增发模式已从挖矿转为质押，且无硬顶限制。
需明确：以太坊挖矿已成为过去式，现在获取ETH收益的核心方式是质押，而非挖矿。此前流传的“2040年挖完”等说法，均基于合并前的旧模型，早已不符合当前PoS机制，属于过时信息。
